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【钻石】股指震荡回落 基金仓位微降

  上周A股震荡回落,市场行业轮动加快。沪深300下跌1.28%,上证指数下跌0.93%,深证成指下跌0.33%,中小板指下跌0.93%,创业板指下跌0.04%。截至上周五,上证A股动态市盈率、市净率分别为13.66倍、1.33倍,市盈率、市净率均有所下降。

  以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为66.48%,相比上期下降0.19个百分点。其中,股票型基金仓位为89.31%,下降0.18个百分点,混合型基金仓位为63.68%,下降0.19个百分点。从细分类型看,混合型基金中,平衡混合型基金下降0.32个百分点,至54.42%;偏股混合型基金仓位下降0.61个百分点,至84%,偏债混合型基金仓位下降0.18个百分点,至24.13%。

  以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为73.69%,相比上期下降0.18个百分点。其中,股票型基金仓位为89.18%,下降0.07个百分点,混合型基金仓位为71.48%,下降0.2个百分点。从细分类型看,混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.07个百分点,至63.93%;平衡混合型基金仓位下降0.21个百分点,至62.42%;偏股混合型基金仓位下降0.33个百分点,至84.8%,偏债混合型基金仓位下降0.09个百分点,至21.13%。

  从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比26.1%,仓位在七成到九成的占比36%,仓位在五成到七成的占比8.8%,仓位在五成以下的占比29.1%。上周加仓超过2个百分点的基金占比8.1%,27.7%的基金加仓幅度在2个百分点以内,53.7%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比10.5%。

  上周央行通过MLF投放资金1000亿元,通过MLF回笼资金2000亿元,周内净回笼资金1000亿元。上周主要回购利率有所反弹,但DR001加权利率仍然在1%下方,银行间流动性边际收敛但总体平衡,预计资金面继续维持宽松。上周债市企稳,10年期国债期货收平,当前债市资金面边际收敛,经济复苏预期升温,但机构多维持观望心态,短期债市或继续维持震荡。

  上周A股震荡下行,申万一级行业中电子、家用电器和食品饮料行业涨幅较大。上周A股弱势调整,两市成交量维持低位,投资者观望情绪较浓;内外资金存在分歧,北向资金持续净流入,上周共流入逾40亿元。全球避险情绪上升,投资偏好仍受海外疫情扩散影响,短期市场热点轮动加快,需警惕外盘不确定性因素引发的市场回落。长期来看,市场仍大概率修复上行。

  具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会,运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选配置高等级信用债产品。

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